|
1.922 |
|
0.014 |
|
1 |
|
0.079 |
|
0.263 |
|
2.283 |
|
0.005 |
|
0.41 |
|
0.396 |
|
0.182 |
|
1.976 |
|
0.014 |
|
0.19 |
|
0.26 |
|
0.111 |
|
1.307 |
|
0.355 |
|
1.473 |
|
0.286 |
|
0.245 |
|
0 |
|
0.545 |
|
0.024 |
|
0.001 |
|
0.093 |
|
0.434 |
|
1.185 |
|
0.034 |
|
1.367 |
|
0.053 |
|
0.115 |
Може би тези, които следят внимателно представянето на златото, остават неприятно изненадани в последно време. Цената на ценния метал едва реагира на продължилата шест месеца криза в Гърция, разклатила фундаментите на Еврозоната и ЕС като цяло. Златото беше и в „нок-даун“ при „уж“ вече овладения срив на фондовия пазар в Китай. Нещо повече, в началото на изминалата седмица борсовата цена на метала се срина с близо 5% от $1135 до $1090. Прибързано или не, мнозина анализатори коментираха, че златото вече е загубило статут на сигурно убежище в размирни времена.
Ако за момент се абстрахираме от сладкодумните коментари и обърнем внимание на немите цифри, ще забележим интересна тенденция на COMEX - най- големия регулиран пазар за злато в света. От края на май до 23 юли отвореният интерес на фючърсния пазар е нараснал с цели 15%до 458 418 контрактаили 45.84 мил. унции злато(1 425 тона), от тогава насам цената в долари се е понижила с близо 8%.(виж графиката по-долу). Отвореният интерес представлява броя на договорите, които не са изпълнени към даден момент
От друга страна, към днешна дата регистрираното злато на борсата е 15 тона, а в одобрените от COMEX трезори лежат 242 тона злато. Това означава, че съотношението между физическо злато и фючърсни договори(хартиено злато) е 1:93 или за 1 грам злато претендират 93 пазарни участници. Сключени са контракти за злато с 580% повече от физическия метал, който потенциално може да ги покрие.
Това са така наречените факти. Въпрос на субективна оценка е дали това е нормално пазарно състояниеили абсурд. След като цифрите са такива за COMEX пазара, може да гадаем с какъв финансов лост оперират банките на нерегулирания пазар на злато(който, между другото, е и в пъти по-голям).Само за месец Май тази година участниците в LBMA (The London Bullion Market Association)средно на ден нетират 17.3 мил. унции (538 тона) или около 20% от златото, което мините са добили през 2014г.
Сривът в цената на златото е срив в цената на борсовите инструменти или така нареченото „хартиено злато“. Тя не изразява реалното търсене и предлагане на пазара на физическо злато. Това, което се случва, е образуването на дисбаланси, които рано или късно ще се покажат. От там нататък, уместна или не е инвестицията във физическо злато, остава въпрос на личен избор.
Автор:
Димо Стефанов
Финансов анализатор
Таvex Gold&Exchange